El poble es troba situat al nord-oest del Montsant, a la vall del riu del mateix nom i separat del riu per la carretera. El riu, després d'Ulldemolins, s'engorja entre les cingleres i tormos que formen la confluència de la serralada del Montsant i la de la Llena, i uns quilòmetres abans de Margalef, la vall s'eixampla. Aquest fet dóna al poble una situació tancada, que ha originat la dita popular "Margalef en un forat" , però també molt privilegiada per gaudir de l'abundor d'aigua del riu.
Moltes cases del poble reposen sobre immenses roques conglomerades, abundants en aquest indret.
El territori, accidentat, dóna lloc a l'existència de coves, avencs i balmes, molt visitades pels excursionistes.
Parlar de Margalef és parlar de la tradició del vi i de l'oli.
A partir del s.XVIII per aument de la demanda internacional de vins i aiguardents, l'agricultura de la zona va començar a especialitzar-se en la vinya. Mentre que les oliveres es cultivaven a les rodalies de les finques, al voltant dels camins. Al segle XIX, però, amb l'arrasada de la filoxera, les vinyes van haver de ser substituides per oliveres. Per sort, avui dia tota la comarca del Priorat és reconeguda pels seus vins i vinyes.
Llocs d'interès
Des d'aquesta població es pot pujar a diversos indrets característics del Montsant com la Cogulla, la Cueva del Teix, el Clot del Cirer, el Piló dels Senyalets, d'entre altres.
Al terme s'han trobat coves amb restes prehistòriques com la cova del Filador, un dels jaciments de sílex més importants del paleolític superior a Catalunya.
Gastronomía
El poble està amparat sota la D.O. Montsant i produeix principalment atmelles, prèssecs i oli. A més també és típic el pà de pessic, les coques, l'escalivada i la truita en suc (en salsa)
Festes
La Festa Major té lloc del dia 6 de agost fins el dia 9 d'agost a l'Ermita de Sant Salvador. Es realitza una romeria, un esmorzar popular i un ball, amb un repertòri tradicional com el ball del fanalet o el ball de rams. El 29 de setembre es celebra la Festa de Sant Miquel.
